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市場回暖基金掘金定向增發嘗甜頭

发布时间:2019-11-09 01:07:45

市场回暖 基金掘金定向增发尝甜头

今年以来,多家基金公司的旗下基金身影出现在上市公司定向增发公告中,认购规模从900多万元到1个多亿不等市场回暖让基金对定向增发的态度重新乐观起来,而在账面上,去年大面积“浮亏”的定向增发股开始“扭亏为盈”,更是让基金公司参与定向增发的信心倍增

上市公司的公告显示,今年以来有三家公司成功实施定向增发,分别是1月16日的宏图高科、2月11日的晋西车轴和2月12日的中鼎股份其中,宏图高科获得南方、华夏、海富通、中海以及鹏华等5家基金公司热烈追捧,分别认购股数为1500万、1100万、800万、750万、309.8万,总计达4459.8万股;中鼎股份获得两家基金公司认购,分别是华安基金和新世纪基金,认购股数为800万股和150万股;晋西车轴则获工银瑞信基金的青睐,认购股数达810万股三家公司定向增发的锁定期均为12个月

增发价格方面,晋西车轴增发价为13元/股,而增发前一日该股报收20.31元;宏图高科增发价为7.15元/股,而增发前一日,即1月15日该股报9.40元/股;中鼎股份增发价为6.16元/股,而增发前一日该股报收于9.57元/股整体来看,基金公司参与定向增发的这些股票,均有较高的折扣

较之于当下的情景,2008年尤其是下半年,基金参与定向增发意愿达到冰点

2008年市场转熊,参与定向增发的机构“屡买屡亏”,“破发”情形屡见不鲜,这些都极大程度地打击了基金公司的信心和热情去年下半年开始至11月底,沪深实施增发的26家公司,仅沈阳化工和华兰生物两公司增发名单中出现基金身影

有基金研究员指出,基金参与定向增发与否,决定性的因素是公司的长期盈利能力和发展潜力当然,结合当前特殊市场环境,这也与基金公司对市场形势的判断有关,在当前市场点位积极参与定向增发,说明基金公司预期在12个月的锁定期后,股价高于增发价的可能性很大

去年11月开始,受国家刺激经济政策影响,市场逐渐转暖,基金公司参与定向增发的热情又被成功催化

同年12月底,上市公司定向增发名单中开始涌现基金公司身影12月31日太原重工定向增发,有5家基金公司重金出击同一天的海油工程非公开发股,更是有6家基金公司逐鹿其中

而与此同时,随着指数上攻,股票价格开始甩开定向增发价,基金公司参与定向增发财富效应也开始显现以参与宏图高科定向增发的南方基金为例,从1月16日至2月13日,每股浮盈5.25元,账面浮盈总计达到了7875万元

另据统计,自去年8月以来至今年2月13日,16家参与定向增发的基金公司,半年账面浮盈已经超过18亿元

从市场环境角度考量,多位投资总监认为2009年市场重心将会上移

易方达基金公募投资总监陈志民2月12日表示,目前国内的A股市场系统风险已经得到充分释放,无论从PE还是PB的角度,国内的A股市场都处于历史较低的水平他说,虽然今年宏观经济层面仍具不确定性,市场震荡难免,但市场的整体重心将会上移

此前,南方基金管理有限公司副总经理、投资总监王宏远也撰文指出,2009年对A股市场而言是机遇与挑战并存的一年今年A股市场最大的机遇在于单边下行趋势结束后,已经可以挖掘出结构性的超额收益板块,基于产业资本和金融资本融合过程中的实质性资产重组与并购机会尤其值得期待

不过,对于基金参与定向增发热情能否保持,有基金研究人士表示担忧他指出,由于预期2009年宏观经济仍然处于下行周期里面,市场即使反弹,高度也将有限,因此基金将会把资产流动性放在非常突出的位置,而定向增发由于有较长时间的锁定期,除非是价格特别优惠,或者上市公司业绩的可靠性特别高,否则接下来,基金参与定向增发的热情能否保持将很难说

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